来源：第一太平戴维斯

国家统计局今日发布数据，初步核算，一季度国内生产总值(GDP)同比下调6.8%。国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，总的来看，一季度，在新冠肺炎疫情冲击下我国经济社会大局依然保持稳定。

尽管地方政府GDP数据尚未公布，但年初疫情之际，上海政府有效迅速的应对有目共睹，网格化社区治理及居民良好自觉意识令商业市场平稳运行。

全市公共交通、多数购物中心及超市仍保持运营状态，仅选择缩短营业时间以应对疫情；

疫情中上海市的良好应对表现令大多企业及开发商对中国经济转型及市场长期发展前景抱有信心。

尽管疫情之下，各行各业受到一定程度影响，但商业地产市场仍然顶住压力，在季末给出满意答卷。第一太平戴维斯上海举办2020年第一季度在线媒体见面会，以特殊形式传达疫情之后上海商业地产释放的积极信号，让我们赶紧来看看上海商业地产的成绩单。

上海零售商业市场

疫情之下，新趋势涌现

超市业绩表现亮眼 · 社区商业影响较小

线上技术脱颖而出

钟芳芳：第一太平戴维斯上海商铺部，高级董事

中国消费市场复苏迅速，尽管疫情对零售市场施压，但也为市场带来了不可多得的契机，此前难有空缺的优质铺位，业主目前态度更为开放，乐于接受更多新兴概念品牌入驻。市场普遍共识谷底时刻已经过去，亦在为夏秋两季黄金期蓄力，市场消费潜力有待释放。”

第一季度市场回顾

（全市购物中心）

空置率：8.5%，环比微调0.1个百分点

受新冠疫情影响，许多连锁零售品牌调整门店布局，部分小型餐饮品牌抗风险能力较弱选择关店，策展型租户的撤离使本季度空置率上升。

核心商圈购物中心空置率较上季度增长1.4个百分点至7.4%，但受益于部分项目调改，以及去年末新项目租户于年初入场，非核心商圈空置率较上季度小幅下降0.2个百分点至8.7%。

首层租金：27.5元/平方米/天，环比持平

其中核心商圈与非核心商圈平均租金环比均保持不变，分别为49.9元、16.7元。疫情期间，多数业主给予两周左右租金减让作为临时举措。

未来市场展望

随着境内新冠疫情逐步受控，上海已下调公共卫生事件应急响应级别至二级。所有商场均已正常营业，多家商场客流及销售约恢复至节前六七成，但由于影院、亲子服务等体验类租户依然等待审批，整体开业率约在八成。

随着餐饮堂食逐步开放，预计行业形势将逐步好转。

休闲娱乐、亲子服务类租户截至四月中仍受政策限制无法营业，租户期待更多政策扶持度过难关。

社区型购物中心和与线上技术结合较好的项目受疫情影响相对较小。线上线下消费的界限正越来越模糊，其结合已成必然趋势。

随着市场竞争的加剧，社区生活圈亦为未来项目发展重点。

内资品牌相对更为积极，尤其是形象鲜明，已具有一定网络热度的新兴品牌。

市场唯一面临的不确定因素是境外疫情发展，除影响到国际品牌决策速度，亦潜在影响到国内相关供应链企业收入及就业，但上海良好防疫表现，令大多品牌及开发商对中国消费市场长期看好。

上海甲级写字楼市场

政策利好，下半年或现回暖

政策倾向明显 · 复工率已超95%

郑廷俊：第一太平戴维斯华东区商业楼宇部，主管、高级董事

疫情影响了一些行业的发展，同时也给一些行业带来了机遇，长远来看，被疫情催生的行业需求强劲，而其他被压制的行业也正在逐渐复苏。在租赁需求较为疲软的当下，项目应尽量做好运营管理，而租户也可以利用这段时间更好的调整或升级办公环境。”

第一季度市场回顾

（甲级写字楼）

净吸纳：69,500平方米，环比持平

2020年第一季度，上海甲级写字楼市场无新项目入市，全市甲级写字楼总存量维持在1,330万平方米，录得69,500平方米净吸纳量，较去年四季度环比持平，但同比仍下降49%。租赁需求主要来自于传统新年前谈妥的成交。

空置率：16.9%，环比下降0.5个百分点

由于无新供应，季内市场以吸纳现有存量为主，这使得全市甲级写字楼平均空置率环比下降0.5个百分点至16.9%。但随着未来三年供应高峰的来临，空置率还将继续上行。

租金：7.8元/平方米/天，环比下跌1.0%

全市甲级写字楼租金环比加速下跌1.0%，至人民币每平方米每天7.8元。为响应政府号召，不少国企业主已对符合条件的中小微企业实行2-3月份的租金减免。

未来市场展望

虽然一季度国内经济和房地产市场受挫，但随着国内疫情已较好得到控制，加之政府出台举措支持企业发展，各地经济已陆续重启。

上海出台“沪28条”措施支持企业发展，以最小化疫情造成的损失并刺激经济。

目前看来扶持政策具定向性且相对谨慎，而全球经济的疲软或意味着未来数月内不乏出台更多支持性金融和财政举措的可能。

受疫情影响，一些项目推迟交付，预计年内将迎来近120万平方米新供应，较去年末预测量缩减约35%。

随着更多租户取消搬迁计划选择续租，加之一些交易的决策周期拉长，预计二季度租赁需求仍将趋缓。

长远来看，来自健康医疗、金融保险、IT及物流行业的需求将被看好。

鉴于近期租赁市场需求疲软，相对较新的项目应继续做好市场营销和推广，而运营成熟的项目应将重点放在物业/资产管理和维系租户关系上。

简可：第一太平戴维斯中国市场研究部主管、高级董事

从长远看，上海商业地产市场仍然潜力巨大，充满生机。尽管全球疫情仍在蔓延，但中国相对稳定的环境也将成为未来的主力商务、商业战场，相信全球投资者会陆续锁定中国市场，拉动需求旺盛增长。”■

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钟芳芳 Aileen Zhong

第一太平戴维斯上海

商铺部高级董事

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郑廷俊 Cary Zheng

第一太平戴维斯华东区

商业楼宇部主管、高级董事

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张琳 Chester Zhang

第一太平戴维斯中国

市场研究部董事

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