来源：克而瑞物管

又一年荏苒，跌宕而至

这是彻底挥去疫情阴霾的第一年，这种挥别饱含一种峥嵘的沉重，让过去的一年在时间之轨中因晦暗而光辉

2023年虽已过去，行业经过的每一个片段犹在眼前： PE值跌至历史最低谷，全年均值在11左右，市值较2020年缩水超七成，资本市场触底待反弹：营收增速不断下探，逐渐回归，各细分业务营收增速呈现不同程度下滑，而净利则止跌企稳：住宅物业满意度整体下行，分化加剧，超六成B端企业业主整体满意度低于预期......另一方面，这些片段却更为清晰：物企加大回购、高管连番增持，信心倍显，企业通过各种方式求变，谨慎并购、客户优化、组织精简......痛苦往往深刻，但也只是记忆的过客，那些记忆中最浓墨重彩的是与痛苦的抗争，以及由此开出的、满含信心的不屈之花。

透过这些片段，我们亦能看到那些鲜明注脚百强物企分走住宅增量超四成蛋糕，百强企业关联方输送超过八成，强者仍恒强，万亿非居空间大、竞争难，公开竞争市场占比超六成FM、城市服务、产业园区占据非居前三，FM

市场勃发但竞争激烈，城市服务中环卫社会化率过半，当前物企竞争力不高，产业园竞争市场分包占比超七成;社区增值营收爬坡增长企业模式探索各显其能： 物业费提价承压明显，多数城市管控严格，收缴率阶梯而下，高端物业收费差异巨大且供需错配......在巨大的跌宕中，行业与企业的探索并未止步，而是随着这种跌宕起伏，或成功或失败，都成为过去一年行业的平仄音调。

2024年，行业又将呈现何种篇章： 规模平稳增长，增量可知?微利时代回归，利润率几何?行业头部格局已定，变化有否?估值股价经历跌宕，走向何方?铆定业主服务，满意度有几度?资本筑底盘整，几多回调? 每一个问题都有一个答案，都会在行业探索与实践中一一揭晓，而每一位物业人都是书写人。

时间从不会停下她的脚步，就像春天永远不会错过。不管行业如何跌宕，信心都该奏唱主旋律，这跌宕恰如线谱，我们也将迎来行业铿锵的乐章。

跌宕如谱，信心如磐，且歌且行。

克而瑞物管

2024.01.01