来源：高力国际
北京
北京写字楼市场再次录得大宗成交，泛核心片区优质物业需求热度不减
近日，凯龙投资以15.75亿元收购金融街控股的全资子公司北京德胜投资有限公司的100%股权及债权，从而持有德胜国际中心部分物业。德胜国际中心位于德胜门片区，毗邻北二环，可达性及可视性优越。总建筑面积约为22.95万平方米，本次凯龙收购的部分约为3.8万平方米。该物业包括写字楼、商业、地下零散服务配套用房和车位。租户以中小创业型科技企业及餐饮类企业为主。
高力国际视角
在疫情仍未稳定的情况下，机构投资者对一线城市的物业投资偏好依然不减。在存量时代下，城市更新已成为市场的新趋势。作为优质地段的良好项目，德胜国际中心具备较高的升级改造潜力。德胜门片区临近北京两大重点商圈中关村及金融街，分别为全市空置率最低和租金最高的核心商圈，未来将有效承接中关村及金融街企业客户的外溢需求。本次交易反映出当前投资者不仅青睐传统商圈的核心物业，也关注可达性良好的优质物业。
上海
上海积极推进保障租赁住房体系，公募REITs或将赋能优质租赁住宅市场
上海城投集团积极推进租赁住宅项目建设运营，发布以“宽适居住、宽心服务、宽活体验”为内涵的租赁住宅品牌“城投宽庭”，助力上海市住房保障体系建设。目前，上海城投集团通过市场化途径获取并建设运营9个租赁住宅社区，包括通过自有商办楼改建成租赁房的湾谷项目（新江湾城湾谷科技园，852套）；先后通过定向招拍挂方式获取杨浦新江湾D4地块（1,719套）、扶苏路地块（1,233套）、闵行浦江镇漕开发地块（2,362套）、七宝九星地块（1,230套）、浦东康桥北地块（4,455套）、康桥南地块（3,180套）、临港新片区水华路地块（600套）七个项目；普通商品房政策配建的租赁房项目（洞泾项目165套）。目前，“城投宽庭”租赁住宅建设项目已遍布闵行、浦东、杨浦、临港新片区等区域，上海城投集团将继续与复旦大学、上海交通大学、中国商飞、张江科技园、机场集团、迪士尼等加深合作，量身定制租赁住宅。
高力国际视角
上海正着眼于加快建立租购并举的住房制度，增加租赁住宅土地供给，超过15家国企成为了租赁用地的受让方，将新建并运营租赁住宅社区，预计租赁住宅市场将成为蓬勃发展的增量新市场。此外，城市新青年群体有较好的支付能力， 能够保证租赁住宅运营层面租金的获取，同时由于保障性租赁住宅的拿地成本较低，稳定运营后能带来较好的租金收益回报，优质运营项目能够成为保障性租赁住宅REITs的潜在底层资产。REITs作为一种创新型融资工具，不仅为保障性租赁住房的开发商提供了一种有效的退出渠道，也预计将进一步帮助规范公共租赁住房市场。
大湾区
瑞安房地产分拆瑞安新天地于港交所上市，商业物业资产价值有望得到释放
9月13日，瑞安房地产有限公司发公告宣布，拟分拆公司商业投资物业、物业管理及资产管理业务并独立上市，分拆后的实体将以瑞安新天地的名义独立运营。瑞安新天地物业组合大部分为瑞安房地产于上海、武汉、南京、佛山及重庆的「天地」系列城市更新社区的主要商业空间。截至2021年6月30日，瑞安新天地物业总建筑面积为200.5万平方米，64.4%和35.6%分别为零售和办公物业。
高力国际视角
在当前“房住不炒”为主导的政策方向下以及从香港和美国的房地产市场发展经验来看，以商业运营为主导的模式必将代替高周转销售模式。商业运营要求房地产商同时具备资产开发、运营管理、金融运作的能力。近几年位于核心城市核心商圈的商业物业估值持续走高，随着存量时代的到来，未来也将会有越来越多的房企将商管或商业业务分拆上市, 未来资产价值有望得到释放。
