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许家印被控制|中国楼市否极泰来？

发布时间： 2023-09-29 点击次数： 135次来源：匠人上海楼市作者：高尚领域官网小编整理

中秋节前中国楼市大事件是许家印被控制。

如果没有此事，本来的头条应该是一线城市深圳降息。

分析恒大的文章很多，本文想聊聊对于中国楼市的影响。

1、财务造假和分红

7月17日晚间，中国恒大集团发布2021年、2022年业绩公告以及2022年中期业绩公告。中国恒大在2021年、2022年度合计净亏损金额达到8120亿元，其中，2021年亏损6862.2亿元，2022年亏损1258.1亿元。

横向对比同行，融创2021年亏损382.6亿元，2022年亏损276.7亿元。

纵向对比，恒大2018年净利润374亿元，2019年净利润173亿元，2020净利润81亿元。

恒大到底是哪年开始亏损的呢？

除了分红造假，许家印自买自卖高息美元债，超高溢价购买球员、资产存不存在洗钱行为需要更深入调查。

在中国楼市，不少开发商都存在类似的行为。

许家印只是个开始。

2、保交付

恒大事件最大的问题是保交付。

中国楼市新房市场不寻常的弱。

控制许家印，有一个目的会是让许家及恒大管理层交出违法所得以支援保交付。

对于更多买了恒大期房的普通老百姓来说，保交付是其最核心关注。

除了有关企业交出违法所得，现时也有不少烂尾项目已经交付或者由国企接盘，各地政府保交付工作组付出了不少努力。

对于市场预期而言，交付问题也是核心问题，随着更多烂尾楼得到交付，市场对于新房的信心也才能逐渐回归。

3、地价回归

截至6月30日，恒大土地储备达1.9亿平方米，另有78个旧改项目（深圳34个）

若非财务造假，房地产公司出现资不抵债的最大原因只能是地价大跌。

随着保交付的深入，首先能够发生的是土地的流通性。

在过去几年，恒大不少地块由于长期不开工被政府收回。

许家印被控制的同时，官方相关的重整方案应该也已经有雏形。

随着土地流动性回归，恒大的资产负债表会得到优化。

房地产公司是由不同的项目公司组成的，随着恒大可能发生的重整，不少项目公司会被国企入股，未来上市时候的价格限制大概率是要放松的。

4、负面冲击

从债务解决路径上说，，需要一段时间，这个时间最影响市场的是交付问题。

这个过程中供应商，理财客户等的负面冲击也始终存在。

从债务窟窿上说，高达6442亿（也许更多）的由许家印及涉事管理层回吐一部分，由地价流动性回归回补一部分

剩下的窟窿最好是没有窟窿。