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居民资产负债表正在衰退

发布时间： 2023-05-24   点击次数： 798次   来源： 匠人上海楼市   作者：匠人

2019年，央行发表过《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》

调查显示，住房是家庭实物资产的重要构成，居民家庭住房拥有率相对均衡。我国城镇居民家庭的实物资产中，74.2％为住房资产，户均住房资产187.8万元。居民住房资产占家庭总资产的比重为59.1％

调查显示，我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%，有一套住房的家庭占比为58.4%，有两套住房的占比为31.0%，有三套及以上住房的占比为10.5%，户均拥有住房1.5套

假如一个家庭有一套300万的房子，房贷100万，50万的存款

该家庭总资产350万/负债100万

当房价下跌到270万，该家庭被动缩表

该家庭总资产330万/负债100万

该家庭把100万房贷还掉50万，主动缩表

该家庭总资产270万/负债50万

差不多82折

2022年以来，不少家庭都在被动缩表（房价下跌）

假如一个家庭有两套房子，其中一套1000万房贷300万，一套300万无贷款，另有现金200万

被动缩表（房价下跌）和一套房的家庭是一样的

主动缩表和一套房子的人不一样的地方是，这个家庭还可能卖掉那套300万的房子

最终总资产可能从1500大幅衰退到1100

差不多73折

缩表不一定就是经济预期差，比如有的人纯粹是觉得存量房贷太高了还掉房贷而缩表

但缩表多数时候会加剧经济预期变差

被动缩表（房价下跌）会明显冲击消费

譬如2021年1-4月上海的消费对比2019年同期涨幅36.9%

2023年1-4月上海的消费对比2021年同期涨幅3.4%

如果说2023年是因为后疫情，其实2021年也是后疫情

差别主要还是2020年不少居民是扩表的

主动和被动扩表