来源：商办互联

要说上周六最火爆的新闻头条，那一定非阿里巴巴莫属了，消息如下：

4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以其2019年销售额4％计182.28亿元罚款。

权威报告指出，2015年以来，阿里巴巴集团为阻碍其他竞争性平台发展，维持、巩固自身市场地位，获取不当竞争优势，实施“二选一”垄断行为，限定商家只能与其进行交易，违反了《反垄断法》关于“没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易”的规定，构成滥用市场支配地位的行为。

4月12日，阿里巴巴召开电话会议，回应行政处罚决定。阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大负面影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。

受上述消息影响，12日开盘后，阿里巴巴港股大涨，截至午间休盘，每股报233.6港元，涨幅7.16%，市值飙升3383亿港元（约2851亿人民币），总市值5.06亿港元。

虽然阿里成为在《反垄断法》推出后，首个由于滥用市场支配地位而被处罚的互联网大厂，但是这个消息让我想起来两个月以前的另外一个状告大厂的事件。

今年2月2日，字节跳动旗下抖音向北京知识产权法院正式提交诉状，起诉腾讯垄断，认为腾讯通过微信和QQ限制用户分享来自抖音的内容，是垄断行为，要求法院判令腾讯立即停止这一行为，并赔偿抖音经济损失及合理费用9000万元。

针对突然而来的起诉，腾讯方面回应称，字节跳动系恶意构陷，将起诉对方的违法侵权，字节跳动及相关公司也有诸多侵害用户违法违规行为，将继续提起诉讼。

2月7日，北京知识产权法院正式受理抖音诉腾讯垄断纠纷案。该案是自2020年底《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公布以来，国内首例发生在互联网平台之间的反垄断诉讼。

抖音告腾讯之时就有分析人士指出，平台经济反垄断背景下，抖音与腾讯对簿公堂可能很快到来。结果是我们猜对了序曲没有猜对结局，是阿里率先吃了螃蟹，国家市场监管总局直接开出罚单。

阿里巴巴被罚事件，社会人士可以从N个维度来解析，可以从政治、经济、风水以甚至的角度来剖析，而我之所以要写这个话题，是因为我想到的以下几个问题。

为什么互联网“大厂”容易触碰垄断红线？

中国在上一个20年的时间里经济飞速发展，而支撑我们高速发展的两大引擎，一个是房地产，一个是互联网，这两者有一个共同特点，他们都是国家、社会发展的不可替代的基础设施，去过世界各地的朋友们，相信我们能感受到我国互联网、新科技基础设施和生活应用的领先程度和发达水平，难怪有些老外回国生活后都有点不习惯了。

而这些斐然的成绩的缔造，除了国家与政府的大力支持、中国人口红利市场环境之外，其核心“操盘手”就是这些互联网大厂，可以说，没有BAT、TMD等等大厂的折腾，哪里有我们这么完善的互联网基础设施？

但是，大厂们折腾归折腾，创始人发财归发财，这些都没问题。关键问题是，他们所缔造的不但是一家商业巨无霸，更是全社会赖以发展的科技基础设施提供者，是带有明显的公共配套属性，以及社会福利性质的特殊产物，那就不能继续由着大厂们折腾了，就不能简单按照商业视角来看待，而是必须对平台内商家和广大消费者合法权益的切实保护。

互联网大厂在经营过程中，其资金、数据、人才、品牌、模式等等各个维度都具备社会领先性，作为企业经营而言，追求高额利润是天性和惯性使然，也因此很容易就一不小心碰触反垄断红线，正所谓能力越大、责任越大，市场监管部门出手敲打互联网大厂，这即是教育、也是爱护。

为什么阿里巴巴被处罚反而股市大涨？

在长达4个多月的调查中，阿里的股价已经下跌了将近30%，此番市场监管总局对于阿里巴巴的处罚金额是182.28亿元，其实真正是“毛毛雨”了，而且利空出尽之后的落槌效应是股市回涨的根本原因。

这个罚单相当于2019年全年销售额的4%，而这就是告诉全人类，阿里巴巴2019年度的销售额是4557亿元，而阿里巴巴仍在孕育着阿里云、蚂蚁金服、钉钉等等生态级的爆款，可以想象这些消息对于资本市场的大玩家来说，是多么优质的炒作道具。

企业是否赚钱、盈利能力如何？跟她在资本市场、股市上的价格是两回事儿，企业财务经营的报表看的是短期的利润，股票投资看的是未来的成长性，而不是现在赚多少钱。往往现状越赚钱的企业，其未来成长性就相对越被看低。这就是为什么那些根本不赚钱的企业，却被资本市场更加看好的原因，资本市场投资的是产业成长性、投资的是未来。

总之，企业经营跟资本市场目标都是赚钱，但是内在的判断逻辑根本不同。企业经营更侧重于商品和货币本身的使用性，而资本市场的衍生物是证券化和数字化，更加注重的是能否创造交易性，而这或许也是比特币火爆的原因吧

也就是在数字化时代，我们的价值观、价值判断标准正在发生根本的变化，当然也包括我们对于商业地产的评价标准和估值，比如对空间的经营上，我们不在单纯追求坪效，而是更复杂的人效。