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卖酒店没面子？No，做酒店要会建、买、管，更要会卖

发布时间： 2022-02-28   点击次数： 189次   来源：仲量联行投资纵横    作者：更多投资资讯

春节前，某大型地产集团发布出售酒店物业公告：通过此次交易，该集团将收益约30.1亿元，预计出售事项所得款项80%用于降低负债，20%用于一般企业用途。

此条新闻在春节后继续发酵，因为据传该集团此番计划出售的酒店资产并不只这一处；自去年12月以来，该集团已公开披露多宗资产处置公告。即使是行业媒体，也有不少抱着“看热闹”的态度围观交易——似乎该集团此番选择是在卖身还债，还有传言指出出让酒店此前估值为56亿元，而最终的成交价格为45亿，打了大约8折。

仲量联行大中华区酒店及旅游地产事业部董事总经理周涛认为:

“酒店资产交易是‘投融建经退’当中退出机制中的最佳方式之一，也是具备优秀的资管团队的业主在做投资时就会规划好未来的退出方式。退是资产管理全生命周期中不可分割的一环。退出是现有投资者资产管理最后的一环，同时也是下一个买家投资过程中的第一环。有了这种认识以后，就不会觉得卖酒店是一种丢面子的事情。在本次交易中，无论是对收购方还是出售方，应该都是双赢结果。”

从理性角度看，随着“三道红线”政策的推进，各地产集团都面临着或大或小的资金压力，合理处置旗下资产特别是有品牌溢价效应的酒店类优质资产自然成为缓解资金压力的必选项。

经历2020年新冠疫情的爆发对酒店及旅游业带来的剧烈冲击后，全球酒店行业在2021年展现其韧性。截至2021年底，全球各区域的每间可出租客房收入（RevPAR）已恢复至2019年水平的50%-79%。

来源：仲量联行《2022 全球酒店投资展望》，2022年2月

地产集团出售酒店等资产，是在监管趋严、融资端收紧、流动性承压下，主动处置资产自救回血。近年来国内酒店资产交易频度和交易额的上升，是中国酒店资产交易的一个起始和缩影。在未来，酒店行业的发展将不仅仅停留在建酒店、买酒店、管酒店，酒店交易也会进入常态化。

周涛进一步指出，“酒店市场的频繁交易并非是坏事，交易说明有人看好这个市场，当有人退出，再重新去配置新的资产，都是再正常不过的现象，当然希望这些现象都是在资产管理理念的引导下产生的，促使中国酒店业走向更健康、更具可持续性的发展轨迹。”

2021年全球酒店交易总额实现了大幅增长，中国是2021年亚太区最活跃的投资市场之一，也首次超越了传统的亚太酒店交易第一大国日本。预计2022年的交易活动将进一步加速，中国酒店投资市场将在2022年保持高活跃度，迎来又一个交易丰收年。

仲量联行《中国酒店市场2021年回顾及2022年展望 》报告指出，改造型酒店资产交易上升将是后疫情时代酒店行业发展的重要趋势。展望2022年，中国酒店投资市场有以下几个重点需要关注：

对具有独立产权销售（散售）潜力的服务式公寓的需求仍然旺盛；

具有重新定位或转换可能性的老旧酒店继续受到长租公寓投资者的追捧；

国内高净值人士或将成为酒店资产最活跃的买家；

“三道红线”政策将继续推动酒店出售潮。

在疫情防控逐步常态化和宏观经济刺激政策的双重作用下，特别是在去地产化进入相对稳定期后，中国酒店资产交易将迎来新的起始并进一步推动酒店资产管理的新阶段。

周涛进一步指出：

“新冠疫情导致酒店行业劳动力短缺、也加剧了管理人才短缺，供应商瓶颈也导致酒店经营中暴露的问题趋于明显，近几个月全球通货膨胀加剧，都使得酒店行业变革迫在眉睫，唯有加快行动才能应对市场的瞬息万变。2022年将会是酒店资产管理在中国正式涌动的一年，同时也是中国酒店资本市场和国际更为密切接轨的一年。理性看待酒店交易，通过成熟的酒店资产管理理念和实践，让酒店步入下一个新生。期待在资产管理的理念和实践下，中国酒店行业能可持续地健康发展。”

以上部分内容来自《酒管财经》对周涛的采访：

“卖酒店，不丢人”